REits....Pavillion

去年賺1.95億‧產業租金將漲‧柏威年產託財測調高

（吉隆坡21日訊）柏威年產業信托（PAVREIT，5212，主板產托組）2012年獲淨利1億9千500萬令吉，其中第四季淨利按季增長3.3%至5千萬令吉，基於新財政年有71%產業租約到期，料續租後可調高租金，分析員紛紛調高今、明財政年財測2.2%至6%。

馬銀行研究調高今、明年財測6%與4%，預期租金漲幅10%（前為9.5%）、舉債成本低（由5%至5.5%走低到4.2%）。

“2013年對柏威年產託是興奮的一年，71%產業第三季到期。｀飛輪海88’今年4月或注入產託，這座40萬平方英尺產業目前全部租出，假設每平方英尺租金為6令吉70仙（比金河廣場折價50%），其產值達4億6千萬令吉。＂

該行說，截至去年杪負債比僅達0.17倍，絕對有能力注入新資產；即使在注入飛輪海88後，負債比僅增至0.25倍。

MIDF研究調高今、明財政年財測2.2%與3%，主要是Fashion Avenue自去年9月開幕後，現財政年將作全面貢獻；預期每股派更高達7.1仙股息，調高目標價至1令吉42仙（前為1令吉32仙）。

聯昌研究預測，今年第二季租約到期後，預料可如2010年般獲8.0%至12.5%租金增長。

“2012財政年租金調漲10%，人潮增長3%至3千200萬人次，2011年為3千100萬人次；租戶銷售增長6%至8%，幾乎全部租出（99.1%）。＂

今年資本開銷2千萬

另外，其7億零500萬令吉期貸，首3年鎖定在4.25%利率，第四年才調整至4.35%，融資成本吸引人。

聯昌認為：“今年資本開銷限在2千萬令吉，包括提昇廁所（每5、6年一次），在樓層安裝LED燈長遠節能；同時，為照顧女性客戶安全和配合吉隆坡市政廳新措施特闢女性停車間，佔2千400車位的7%停車區專供單身女性停車。＂

緊隨租金的提高，黃氏唯高達調高柏威年產托今明後財年財測0.3%、2%與4%。

豐隆研究說，第四季每股派息3.51仙，使全年派息高達6.87仙，超越6.40仙預期。

豐隆看好零售商產，在一年半內重估而獲12%增長，辦公椄資產只增值3%；正面是暴露於武吉免登購物區旺氣，風險則為該區捷運延遲、經濟放緩等，且也難像雙威產業信托（SUNREIT，5176，主板產托組）與嘉德商托（CMMT，5180，主板產托組）般具有內部協作之資產。

（星洲日報／財經）