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大選前料有賣壓‧產業股先苦後甜

STATED ON SINCHEW DAILY

（吉隆坡14日訊）儘管全國大選料繼續在今年上半年影響國內產業市場情緒，但相信大選後將因政府地發展（GLD）和捷運（MRT）計劃迎來重估，馬銀行建議投資者在大選前規避外資持股比重偏高的產業股，以免成為選前賣壓的受害者。

馬銀行指出，政府出乎意料在上屆預算案上調產業盈利稅5%，以抑制市場投機活動，加上國家銀行從去年初開始採用淨收入借貸標準，產業市場去年進一步放緩，截至首9個月交易額成長放緩至11%，主要城市屋價甚至在第三季呈跌。

可負擔房產需求
料保持強盛

“不過，在年輕人口需求帶動下，可負擔房產需求料保持強盛，這項由首次買屋和自居人士佔大多數需求的房產類型，較不受產業週期和嚴峻放貸條例影響，國內部份發展商正透過在二三線地區收購大型地庫，提昇在相關房產類別市場的曝光率。＂

此外，柔南依斯干達的投資和油氣活動持續上升，長期而言必然成為當地地價的利好重估因素，近期在當地進行投資的外資，如新加坡裕廊騰飛（Ascendas）等海外投資者，讓依斯干達崛起成國際投資地點，反映其投資魅力。

該區在去年完成數項催化發展項目，如大馬樂高園（LEGOLAND）和英國馬爾波羅學院，新加坡人投資幅度也不斷上揚，馬銀行預見在生活和勞工成本差異及潛在基建計劃帶動下，新加坡買家將對依斯干達保持濃厚興趣。

此外，馬銀行認為國內一些發展商已開始為政府地發展項目作準備，如馬星集團（MAHSING，8583，主板產業組）和實達集團（SPSETIA，8664,主板產業組）近期分別展開附加股和私下配售計劃，藉此強化資產負債表，負債比達0.6倍的雙威（SUNWAY，5211，主板產業組），可能成為下個展開集資的發展商。

“我們預見一些政府地發展項目在全國大選前頒發，如雙溪毛糯大馬橡膠研究所（RRIM）重新發展計劃、萬沙UNILEVER和富都監獄重新發展計劃等，替產業股提供短期交易機會，看好實達、UEM置地（UEMLAND，5148，主板產業組）和馬資源（MRCB，1651，主板建筑組）等政府相關公司成為相關項目領跑者。＂

產業領域維持“中和＂評級

馬銀行維持產業領域“中和＂評級，首選股為高美達（GLOMAC，5020，主板產業組），主因其估值偏低，及擁有高達48%發展值涉及城鎮發展計劃，同時看好實達優秀的過往紀錄和持有策略性地庫，UEM置地則是依斯干達區榮景的最主要受惠者，若股價在大選前出現賣壓，則是投資者入場吸納機會。

（星洲日報／財經）